Etex continua il suo percorso di crescita nonostante il contesto volatile
Punti salienti
- Significativo aumento dei ricavi del 12,4% a EUR 2,015 milioni su base annua (4,2% like-for-like¹) sostenuto dai prezzi per far fronte alla continua e significativa inflazione dei prezzi dell'energia e delle materie prime.
- Forte aumento del REBITDA del 14,9% a EUR 397 milioni su base annua (7,2% like-for-like¹) grazie ai margini robusti nonostante l'inflazione dei costi.
- Aumento sostanziale dell'utile netto ricorrente (quota del Gruppo) dell'11,8% a EUR 174 milioni.
- Leggero calo dell'indebitamento finanziario netto a EUR 1,140 milioni, risultato della forte generazione di cassa negli ultimi 12 mesi, parzialmente compensata dalle recenti acquisizioni strategiche.
- Prospettive caute e approccio reattivo per il resto del 2023 in un contesto incerto. Previsto rallentamento dei volumi nella maggior parte dei paesi europei.
Commento di Bernard Delvaux, CEO di Etex: "Nella prima metà del 2023, Etex ha fatto fronte a un rallentamento generale del settore edile – sia nelle nuove costruzioni che nelle ristrutturazioni – innescato da diversi elementi che hanno portato a un'elevata volatilità e incertezza, come l'inflazione che esercita pressione sul potere d'acquisto dei consumatori, un aumento degli interessi tassi e politiche di prestito più restrittive da parte delle banche. Tuttavia, Etex è riuscita a registrare un miglioramento delle vendite rispetto alla prima metà del 2022 attraverso rapidi adattamenti a contesti di mercato difficili e monitoraggio del rapporto costo-prezzo. Sebbene i nostri volumi subiscano un leggero impatto, i margini rimangono forti.
Questo contesto difficile non ci ha impedito di compiere ulteriori progressi nella nostra agenda strategica per diventare il produttore globale di materiali da costruzione più innovativo e sostenibile. Abbiamo completato acquisizioni significative per sostenere la nostra posizione e abbiamo identificato chiari percorsi di crescita per tutte le nostre tecnologie, sia a livello organico che attraverso nuove potenziali acquisizioni. Stiamo inoltre facendo importanti progressi nel nostro percorso verso la sostenibilità e abbiamo pubblicato il nostro primo rapporto annuale combinato che presenta su un piano di parità la nostra impronta e le nostre prestazioni economiche, sociali e ambientali.
Per il resto del 2023, resteremo attenti e reattivi mese per mese, paese per paese e prodotto per prodotto, per affrontare l’attuale incertezza e il probabile continuo rallentamento del mercato, in particolare in Europa. Vediamo anche potenziali opportunità di crescita attraverso le tecnologie e per sostenere la nostra crescita con un margine REBITDA che dovrebbe rimanere forte. Questi elementi combinati dovrebbero aiutare Etex a continuare a fornire buoni risultati e contribuire a costruire spazi abitativi sempre più sicuri, sostenibili, intelligenti e belli."
Incremento dei ricavi e della redditività sostenuto dall’aumento dei prezzi in un mercato volatile
Per i primi sei mesi dell'anno, Etex ha registrato un fatturato di EUR 2,015 milioni, con un incremento del 12,4% su base annua. Oltre all'impatto dell'acquisizione di URSA lo scorso anno, questa crescita è principalmente attribuibile all'aumento dei prezzi medi di vendita per far fronte alla significativa e continua inflazione dei prezzi dell'energia e delle materie prime.
Il flusso di cassa operativo ricorrente (REBITDA) ha raggiunto un valore di EUR 397 milioni, con un aumento su base annua del 14,9%. Questa performance è principalmente attribuibile al forte aumento dei ricavi e agli aumenti dei prezzi attuati nel corso del primo semestre. Il margine REBITDA si è attestato ad un miglioramento del 19,7% delle vendite rispetto al 19,3% nella prima metà del 2022.
L'utile netto ricorrente di Etex (quota del gruppo) è aumentato nuovamente, questa volta dell'11,8% su base annua, raggiungendo EUR 174 milioni. L'utile netto dell'azienda ha raggiunto EUR 198 milioni nella prima metà del 2023, in crescita del 46,8% su base annua.
Negli ultimi dodici mesi, l'indebitamento finanziario netto di Etex è leggermente diminuito da EUR 1,175 milioni di fine giugno 2022 a EUR 1,140 milioni di fine giugno 2023. Ciò è stato possibile grazie a una generazione di cassa positiva nella seconda metà del 2022 e durante i primi sei mesi del 2023, parzialmente compensata dagli importi delle recenti acquisizioni strategiche di maggio e giugno 2023, che rappresentano un aumento di circa EUR 220 milione del debito netto. L’indebitamento finanziario netto/REBITDA rimane invariato a 1,6x a fine giugno 2023 rispetto allo stesso periodo del 2022.
Ricavi per area geografica e divisione
Tre delle cinque divisioni (Building Performance, New Ways e Insulation) hanno registrato una crescita dei ricavi, mentre le due divisioni rimanenti (Exteriors e Industry) hanno registrato un calo.
La divisione Building Performance, specializzata in pannelli in cartongesso e fibrocemento, ha registrato un aumento dei ricavi like-for-like¹ del 9,3% su base annua per raggiungere EUR 1,283 milioni. Nonostante i volumi di cartongesso complessivamente leggermente inferiori, la divisione ha registrato ottime vendite nella prima metà di quest'anno, beneficiando di numerosi aumenti di prezzo implementati in diverse fasi durante tutto il periodo.
La divisione Exteriors, che si concentra su soluzioni per esterni in fibrocemento, è diminuita del 10,5% like-for-like¹ su base annua a EUR 319 milioni. Ciò è spiegato dai volumi inferiori nelle categorie della divisione.
I ricavi della divisione Industry di Etex, incentrati sulla protezione antincendio e sull'isolamento ad alte prestazioni, sono diminuiti leggermente del 4,6% like-for-like¹ su base annua, raggiungendo i EUR 114 milioni. Ciò è spiegato dai volumi inferiori nelle categorie della divisione.
La divisione Isolamento, creata nel maggio 2022 quando Etex ha completato l’acquisizione del produttore di lana minerale di vetro e polistirene estruso (XPS) URSA, ha contribuito con EUR 262 milioni ai ricavi di Etex nella prima metà dell’anno. Questo contributo è incluso nell'impatto dell'ambito nel grafico sopra.
I ricavi della divisione New Ways, basata su soluzioni offsite ad alta tecnologia, sono aumentati del 2,4% like-for-like¹ su base annua raggiungendo EUR 37 milioni, con una buona performance registrata da Sigmat, leader del mercato britannico nel settore delle carpenterie leggere in acciaio. I ricavi di New Ways escludono partecipazioni non consolidate in diverse joint venture, che sono state tutte cedute entro la fine del primo trimestre del 2023.
Sviluppi chiave
In merito a fusioni, acquisizioni e dismissioni, i primi sei mesi del 2023 hanno visto diversi importanti cambiamenti:
All'interno di New Ways, la divisione di produzione di costruzioni fuori sede, Etex ha finalizzato il disinvestimento nelle sue quattro società joint venture in America Latina : E2E (Cile), Tecverde (Brasile), Icon Plus (Argentina) e Icon Plus (Ecuador). A seguito della decisione del tribunale commerciale di Saint-Brieuc (Bretagna, Francia) nel mese di giugno, e-Loft è in liquidazione. Etex dà priorità ai sistemi e alle soluzioni offsite bidimensionali (2D), che mostrano un elevato potenziale.
Agli inizi di maggio Etex ha completato l'acquisizione di Skamol, produttore danese leader di materiali antincendio e isolanti speciali. Questa nuova acquisizione consolida ulteriormente il portafoglio di soluzioni sostenibili di Etex in un mercato fortemente supportato dalla necessità di prodotti e soluzioni isolanti ad alta efficienza energetica. Skamol ed Etex sono complementari in termini di prodotti e aree geografiche, consentendo alle organizzazioni combinate di ampliare la propria offerta nell'isolamento ad alta temperatura per applicazioni edili e industriali.
Alla fine di giugno, Etex, ha acquisito Superglass, uno dei tre principali attori nel Regno Unito e in Irlanda nel crescente mercato degli isolanti in lana minerale di vetro. Attraverso questo accordo, Etex espande le sue già forti attività nel Regno Unito e integra la vasta rete europea di vendita e produzione della sua divisione Isolamento dove è già attiva con URSA.
Ad aprile, Etex ha pubblicato il suo primo rapporto annuale combinato. In questo rapporto, l’azienda presenta su un piano di parità la propria impronta e performance economica, sociale e ambientale. Il documento evidenzia come Etex abbia fornito risposte sostenibili alle sfide urgenti del 2022. I traguardi raggiunti in termini di sostenibilità includono una diminuzione di quasi il 20% delle emissioni assolute di CO₂ (scope 1 e 2) e il 26,5% in meno di rifiuti inviati in discarica negli ultimi cinque anni.
Più recentemente, in agosto, Etex ha completato la sua uscita completa dalla Russia cedendo i suoi soli due siti nel paese. Questi siti facevano parte della composizione originale di URSA acquisita poche settimane prima dell'invasione. Le attività russe rappresentavano meno del 2% delle operazioni complessive di Etex. Sin dall’invasione russa dell’Ucraina, Etex ha valutato tutte le opzioni per uscire completamente dalla Russia, tenendo conto di tutti gli aspetti, compresi i compagni di squadra che lavorano nel Paese. Non appena è iniziata l’invasione, all’inizio del 2022, Etex ha messo tutte le sue attività russe su base autonoma, senza alcun contatto con il management locale o con transazioni finanziarie. Ha inoltre interrotto la sua piccola esportazione di prodotti in fibrocemento nel Paese, in linea con le norme sanzionatorie applicabili. Etex ha sostenuto pienamente i suoi 250 compagni di squadra ucraini e le loro famiglie e si sta preparando attivamente per aiutare a ricostruire l’Ucraina non appena sarà possibile e sicuro farlo.
Prospettive caute e approccio reattivo per il resto del 2023 in un contesto incerto
Analogamente ai mesi scorsi, Etex prevede di vivere un resto dell’anno impegnativo, a causa di una serie di eventi macroeconomici il cui pieno impatto e sviluppi restano difficili da valutare: inflazione e tassi di interesse elevati, volatilità nei mercati delle materie prime, continui aumenti dei prezzi dell’energia, e un ulteriore rallentamento nel settore delle costruzioni. Nella maggior parte dei paesi europei è previsto un rallentamento dei volumi. Questi elementi possono avere un impatto significativo sui risultati di Etex. Tutti i siti, i paesi e le divisioni continueranno a gestire in modo proattivo la propria performance in termini di rapporto costo-prezzo. Tuttavia, come l’anno scorso, la forte performance dei primi sei mesi del 2023 dovrebbe consentire a Etex di raggiungere comunque una crescita per l’intero anno.
Dati chiave per il primo semestre 2023¹
¹ Le percentuali like-for-like confrontano il primo semestre 2023 con il primo semestre 2022, quest'ultimo convertito con tassi di cambio identici, escludendo l'impatto delle attività di nuova acquisizione nel 2022 e nel 2023, nonché l'impatto delle attività ucraine e russe essere neutralizzato.
² I valori sono espressi escludendo l'impatto favorevole del programma di factoring pro-soluto (EUR 212 milioni al 30/06/2022 e EUR 287 milioni al 30/06/2023).
Tutti i dati e le tabelle contenuti nella presente appendice sono stati estratti dal bilancio consolidato semestrale abbreviato non certificato di Etex per i primi sei mesi del 2023, redatto in conformità allo IAS 34 Interim Financial Reporting, come adottato dall'Unione Europea.
Il revisore legale PwC Bedrijfsrevisoren BV / Reviseurs d'Entreprises SRL, rappresentato dall'avv. Peter Van den Eynde, ha esaminato il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato e ha concluso che, sulla base della verifica, non è emerso nulla che possa far credere che il Il bilancio consolidato semestrale abbreviato non è redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità allo IAS 34, così come adottato dall'Unione Europea.
Per il bilancio consolidato semestrale abbreviato dei primi sei mesi 2023 e la relazione di revisione della società di revisione si rinvia a Sito web di Etex .