Ondanks de uitdagingen op de bouwmarkt blijft Etex sterk presteren in 2024 terwijl het focust op toekomstige groei

Commentaar van Bernard Delvaux, CEO van Etex: “In 2024 bleven zowel de nieuwbouw- als de renovatieactiviteiten vrijwel overal onder druk staan door de renteontwikkeling en de hoge energie- en materiaalkosten. Dit leidde tot een lagere vraag, tot 30 à 40% in sommige markten. Ondanks de moeilijkheden in onze sector bleek Etex echter veerkrachtig en presteerden we in lijn met onze plannen en vooruitblikken voor het jaar. Deze resultaten vloeien voort uit een zeer proactieve en gedetailleerde aanpak op verschillende gebieden, met name kostenbeheersing ter compensatie van inflatie, verlaging van de energiekosten en een efficiënte aankoopstrategie. Deze inspanningen vergden enorme toewijding van ons team in meer dan 160 vestigingen wereldwijd.

Daarnaast hebben onze sterke prestaties ook geleid tot een voortdurende focus op klantgerichtheid in al onze bedrijven. We versterkten onze relaties met klanten en kregen meer inzicht in hun behoeften. Daardoor konden we onze producten, diensten en marges verbeteren. De groeiende tevredenheid van onze klanten komt tot uiting in onze hogere Net Promoter Scores.

In deze uitdagende context hebben we belangrijke stappen gezet om Etex te positioneren voor toekomstige groei wanneer de markten weer zullen herstellen. We lanceerden onze nieuwste gipsplaatfabriek in het Britse Bristol, onze belangrijkste investering ooit en onze meest efficiënte gipsplaatproductielijn in Europa. Deze langetermijninvestering weerspiegelt het sterke engagement van ons bedrijf in deze sector. Daarnaast bleven we ook aanzienlijk investeren in onze andere fabrieken om ze verder te optimaliseren. We hebben ook met succes de overname van de gipsplaten- en vezelcementactiviteiten van het Australische bouwmaterialenbedrijf BGC afgerond, die in 2024 al sterke resultaten opleverden.

Onze teamgenoten toonden een indrukwekkende veerkracht en we boekten zeer positieve resultaten op het gebied van betrokkenheid. Voor de veiligheid, topprioriteit van Etex, hebben we het aantal ongevallen aanzienlijk verminderd, zonder dodelijke slachtoffers, waardoor we dichter bij onze strikte veiligheidsdoelstellingen kwamen. Op het gebied van duurzaamheid blijven we jaar na jaar onze ambities verbeteren. In 2024 ging het onder meer om nieuwe mijlpalen op het gebied van decarbonisatie, recycling, gestort afval en gebruik van water.

In een notendop: we hebben 2024 met succes doorstaan en zijn er sterker uitgekomen voor 2025, ook al zijn niet alle moeilijkheden verdwenen. Onze verwachting is dat het dieptepunt als geheel is bereikt. Naast enkele uitschieters zien we al bemoedigende signalen en verschillende landen pikken hun bouw- en renovatieactiviteiten terug op. De vraag naar kwalitatieve woon- en leefruimtes blijft bijzonder groot – ook om ecologische en sociale redenen – en Etex is uniek gepositioneerd om een belangrijke rol te spelen in het leveren van duurzame en innovatieve bouwoplossingen met onze complementaire producten.”

Kerncijfers over het volledige jaar 2024

¹ Op vergelijkbare basis verwijzen de percentages naar de vergelijking tussen boekjaar 2024 en boekjaar 2023, waarbij het laatstgenoemde wordt omgerekend tegen identieke wisselkoersen, met uitzondering van de impact van de hyperinflatie, van de pas overgenomen activiteiten in 2023 (Skamol & Superglass) en in 2024 (BGC in Australië), evenals de impact van de Oekraïense en Russische activiteiten die geneutraliseerd worden.

² Om van de nettowinst (aandeel Groep) naar de netto recurrente winst (aandeel Groep) te gaan, zijn de volgende aanpassingen uitgevoerd:

• Eenmalige opbrengsten en kosten, na belastingen.
• Specifiek voor 2023 is de eenmalige opbrengst gerealiseerd op de verkoop van een renteafdekkingscontract, gecorrigeerd na belastingen;
• Vanaf 2024 zijn correcties toegepast voor de impact van monetaire verliezen in financiële lasten als gevolg van de indexering van de hyperinflatoire boekhouding van aandelen en niet-monetaire activa en passiva (momenteel alleen van toepassing in Argentinië);
• Om deze monetaire verliezen te compenseren en cash te beschermen tegen devaluatie onder hyperinflatoire boekhoudkundige omstandigheden, genereert de geïmplementeerde strategie voor beleggingen in vreemde valuta financiële resultaten die ook moeten worden aangepast.

Hyperinflatiegerelateerde aanpassingen zijn toegepast vanaf 2024 en met terugwerkende kracht aangepast voor het voorgaande jaar.

³ De waarden zijn uitgedrukt exclusief het gunstige effect van het factoring-zonder-verhaal-programma (191 miljoen EUR per 31/12/2024 en 243 miljoen EUR per 31/12/2023).

Veerkrachtige prestaties in lijn met prognoses ondanks verschillende uitdagingen

Bijdrage aan de REBITDA-evolutie van boekjaar 2023 tot 2024 (in miljoen EUR)

In 2024 tekende Etex een omzet van 3,777 miljard EUR, een daling op jaarbasis van 0,8%, wanneer rekening wordt gehouden met de impact van veranderingen in de consolidatiekring, de wisselkoerseffecten en de hyperinflatie. Op vergelijkbare basis¹ (dezelfde wisselkoersen en consolidatiekring) betekent dit een omzetdaling van 2,7%. Deze prestatie, die in lijn was met de verwachtingen voor het jaar, was vooral te danken aan het kostenbeheer ter compensatie van de inflatie, de verlaging van de energiekosten en een efficiënte aankoopstrategie. De positieve impact van de consolidatiekring ten opzichte van 2023 is te danken aan bijkomende omzet uit recente overnames, namelijk Skamol en Superglass in 2023 en de gipsplaten- en vezelcementactiviteiten van BGC in 2024.

De recurrente operationele cashflow (REBITDA) bedraagt 695 miljoen EUR, een daling met 2,4%. Deze prestatie wordt voornamelijk gedreven door een proactief beheer van de productiecapaciteit en de voorraden, alsook door kostenbeheersing. Dit komt neer op een daling op vergelijkbare basis¹ van 5,1% ten opzichte van 2023. De REBITDA, uitgedrukt als percentage van de omzet, bereikte ook een sterk niveau van 18,4%, ten opzichte van 18,7% in 2023.

De nettowinst (aandeel van de Groep) bedroeg 166 miljoen EUR, een daling van 37,8% ten opzichte van 2023, door wisselkoersverschillen en de negatieve impact van hyperinflatieboekhouding. De recurrente nettowinst (aandeel van de Groep) bedraagt 264 miljoen EUR, -2,9% op jaarbasis.

In 2024 heeft Etex met succes het handelswerkkapitaal verder verlaagd door voortdurend te anticiperen op voorraden en productieplanning en zich te concentreren op het beheer van handelsdebiteuren en crediteuren: het handelswerkkapitaal vertegenwoordigde 8% van de omzet, een herhaling van de sterke prestaties in 2023; terwijl het in de voorgaande jaren nog schommelde rond 10% of meer van de omzet. Dit, in combinatie met lagere investeringen dan in 2023, maakte het mogelijk om in de loop van het jaar voldoende vrije kasstroom te genereren om zowel de nieuwe bedrijfsovername als de dividenduitkering te dekken.

Eind 2024 bedroeg de netto financiële schuld van Etex 1,109 miljard EUR, tegenover 1,039 miljard EUR voor 2023. In oktober 2024 herfinancierde Etex zijn twee uitstaande doorlopende kredietfaciliteiten voor een totaalbedrag van 835 miljoen EUR, die in oktober 2025 zouden vervallen, met een nieuwe doorlopende kredietfaciliteit van 600 miljoen EUR met een looptijd van vijf jaar.  Daarnaast haalde Etex ook 437 miljoen EUR op met een Amerikaanse onderhandse lening (USPP) op 10 en 12 jaar. Deze nieuwe financieringen stellen Etex in staat om het aflossingsprofiel van haar schulden wezenlijk uit te breiden tot 2029, 2034 en 2036.

Op de aandeelhoudersvergadering van 28 mei 2025 zal de raad van bestuur van Etex een stabiel brutodividend van 1,03 EUR per aandeel voorstellen.

Omzet per regio en divisie, sterk beïnvloed door hyperinflatieboekhouding en valutadevaluaties

Bijdrage aan de omzetevolutie van boekjaar 2023 tot 2024 (in miljoen EUR)

2024 was opnieuw een uitdagend jaar, dat werd gekenmerkt door een wereldwijde daling van de vraag terwijl het bedrijf bleef kampen met de aanhoudende gevolgen van de hoge energieprijzen en de evolutie van de rentevoeten. Deze factoren leidden tot hogere totale kosten voor zowel bouw- als renovatieactiviteiten. Daarnaast had de devaluatie van vreemde valuta's, vooral in Nigeria, in combinatie met de hyperinflatie in Argentinië, een aanzienlijke impact op de resultaten van Etex.

De divisie Building Performance, gespecialiseerd in gipsplaten, vezelcementplaten en brandwerend materiaal voor de technische bouw, registreerde een omzetdaling op vergelijkbare basis1 van 4,0 % tot 2,315 miljard EUR. Deze daling is het gevolg van een sterke recessie op de belangrijkste markten van de divisie in Europa en Argentinië, hoewel ze gedeeltelijk werd gecompenseerd door sterke resultaten in Zuid-Afrika en Australië. Het grote volume-effect werd gedeeltelijk gecompenseerd door een flexibel margemanagement, sterke bedrijfsprestaties in de fabrieken en kostenbeheersingsplannen, die in 2025 volledig hun vruchten zouden moeten afwerpen.

De divisie Exteriors, gespecialiseerd in vezelcementoplossingen voor buitentoepassingen en binnenruimten, steeg met 1,8% op vergelijkbare basis tegenover het voorgaande jaar, tot 545 miljoen EUR. Deze groei is voornamelijk te danken aan de toegenomen verkoopvolumes van golf- en bouwplaten in Nigeria. Daarnaast begonnen de Europese markten in het laatste kwartaal van het jaar de eerste tekenen van herstel te vertonen.

De omzet van de divisie Industry van Etex, gericht op brandbeveiliging en hoogwaardige isolatie, steeg met 3,0% op vergelijkbare basis ten opzichte van dezelfde periode in 2023, tot 320 miljoen EUR. Deze stijging was te danken aan de eerste tekenen van marktherstel in de meeste segmenten en regio's, wat leidde tot hogere volumes.

De divisie Insulation, gespecialiseerd in minerale glaswol en geëxtrudeerd polystyreen (XPS), kende een daling van de verkoop met 3,8% op vergelijkbare basis ten opzichte van vorig jaar tot 542 miljoen EUR. Dit is vooral te verklaren door de discrepantie tussen de behoefte aan nieuwe woningen en energie-efficiëntie, en het gebrek aan overheidsinitiatieven op de meeste Europese markten om deze probleemgebieden aan te pakken. 

De omzet van de divisie New Ways, gebaseerd op hoogtechnologische offsite-oplossingen, daalde met 8,5% op vergelijkbare basis1 tot 55 miljoen EUR, door verslechterde marktomstandigheden in de belangrijkste regio’s van het VK en Ierland. Er werd geïnvesteerd in fabrieken om de productiviteit te verhogen en in personeel om de activiteiten op het Europese vasteland uit te breiden. Vanaf 1 januari 2025 werden de activiteiten van de divisie New Ways geïntegreerd in de grootste divisie van Etex - Building Performance - zodat er meer ruimte komt voor groei en efficiëntie door te vertrouwen op de sterke structuur en netwerken van de divisie.

Belangrijkste ontwikkelingen

Op het vlak van fusies, overnames en desinvesteringen werd de overname van de gipsplaten- en vezelcementactiviteiten van het Australische bouwmaterialenbedrijf BGC door Etex afgesloten in februari 2024. Met deze transactie breidde Etex haar duurzame activiteiten uit op de aantrekkelijke Australische en Nieuw-Zeelandse markten, met aanzienlijke groeimogelijkheden. Later in 2024 werden al veelbelovende resultaten geboekt door deze nieuwe activiteiten.

De Etex-strategie wordt samengevat in het strategisch kader, een wereldwijd kompas dat richting geeft aan de toekomstplannen van het bedrijf en vormgeeft aan besluitvorming en investeringen. Dit kader richt zich op de vijf platformen van Etex: gips, vezelcement, passieve brandbeveiliging en hoogwaardige isolatie, isolatie en systemen en oplossingen. Al deze platformen worden ondersteund door vier drijfveren: Duurzaamheid en Innovatie, Betrokken medewerkers, Operationele uitmuntendheid en Klantgerichtheid.

De resultaten van Etex in 2024 met betrekking tot de drijfveer 'Duurzaamheid en Innovatie' laten jaar na jaar aanzienlijke vooruitgang zien in de richting van de duurzaamheidsambities van 2030. Enkele hoogtepunten:

• Decarbonisatie: 7.3% vermindering van de absolute CO₂-uitstoot (scope 1) ten opzichte van 2023, wat een 12% vermindering betekent in vergelijking met de referentiebasis van Etex in 2018.

In april 2024 engageerde Etex zich ook voor het Science Based Targets initiative (SBTi), dat mikte op bedrijfsbrede emissiereductiedoelstellingen op korte en lange termijn, in overeenstemming met de wetenschappelijke consensus en de ambitieuze doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs, om de opwarming van de aarde te beperken tot 1,5 graden Celsius boven het pre-industriële niveau. Hoewel de doelstellingen nog worden uitgewerkt, heeft Etex al vooruitgang geboekt met zijn Scope 3-doelstellingen, die goed zijn voor 70% van de totale koolstofemissies van het bedrijf - waarvan 70% afkomstig is van gekochte goederen en diensten. Tegen 2030 wil Etex de uitstoot van de aankoop van goederen, diensten en transport met 25% verminderen.

Ter illustratie van de inspanningen voor decarbonisatie lanceerde de divisie Building Performance het CarbonShift-programma om alle energiebesparingsinitiatieven te verzamelen en vooral de CO₂-uitstoot te verminderen. CarbonShift is het middel om toegevoegde waarde aan te bieden aan de klant door de decarbonisatie van producten mogelijk te maken via fabrieken, leveranciers en de bedrijfsactiviteit in haar geheel.

• Circulariteit (recyclage): Etex behaalde 8,6% gerecycleerde input voor alle producttechnologieën en overtrof daarmee haar prestaties van 2023. In 2024 recycleerde Etex meer dan 590.000 ton afvalmateriaal, voornamelijk gips, glas en XPS, hetzij een stijging van de gerecycleerde inhoud van meer dan 10% in vergelijking met 2023. Etex gebruikt 34% meer gerecycleerd gips in vergelijking met haar uitgangswaarde in 2018. Dit verstevigt de positie van het bedrijf als wereldleider in grootschalig gerecycleerd gips voor hoogwaardige gipsplaten. Sommige fabrieken halen een gerecycled gipspercentage van meer dan 35%. Etex heeft, in overeenstemming met het actieplan van de Europese Unie voor gerecycled plastic, ook haar ambitie voor 2030 bijgesteld naar: het verbruik van nieuw plastic verminderen met 30% versus 20% voorheen.

Deze focus op recycling wordt geïllustreerd door de herintroductie van de innovatieve Siniat Universal Board™. Het is een enkellaags systeem dat ten minste 27% post-consumer gerecycled gips bevat, waardoor het de eerste gipsplaat in het VK is met een door derden gecertificeerd gerecycled gehalte.

• Circulariteit (gestort afval): Etex heeft de hoeveelheid afval die vanuit haar fabrieken naar de stortplaats werd gebracht, verder verminderd. Het bedrijf heeft het afval in absolute waarden met 17% verminderd in 2024, en met 40% sinds 2018.

Een voorbeeld hiervan zijn duurzame palletsystemen, die essentieel zijn voor het verminderen van de afvalberg en het behoud van hulpbronnen. Sinds de implementatie door URSA in Duitsland in april 2022 heeft Etex 1.000 ton hout bespaard, waardoor de kap van 850 bomen werd voorkomen en 1.133 ton CO₂-uitstoot werd vermeden. URSA biedt dit systeem nu ook aan in Polen, Frankrijk en de Benelux. In 2024 breidde Etex het systeem in Duitsland uit voor vezelcementoplossingen in Eternit, Cedral en EQUITONE, terwijl Promat het begin 2025 invoerde.

• Water (wateronttrekkingsintensiteit): hoewel de intensiteit van de wateronttrekking licht steeg met 0,8% ten opzicthe van 2023, slaagde Etex erin om de absolute waarden met 10% te verlagen ten opzichte van de referentiebasis van 2022. Het algemene doel van Etex is om de wateronttrekkingsintensiteit tegen 2030 met 20% te verminderen.

Zo werd in de fabriek van Maipú in Chili zoetwater vervangen door proceswater bij de vezelcementactiviteiten in 2024. Dit verminderde de wateronttrekkingsintensiteit van de fabriek met 17% in één jaar. Daarnaast breidde Etex in 2024 haar Road to Sustainability uit en stelde het biodiversiteitsdoelen voor 2027 en 2030. Voor het derde jaar op rij behaalde Etex ook een EcoVadis SILVER-medaille, waarmee het bedrijf tot de top 15% van wereldwijd beoordeelde bedrijven behoort voor haar engagement op het vlak van duurzaamheid en verantwoorde bedrijfspraktijken.

Wat de “Betrokken medewerkers” prioriteit betreft, toonde de laatste personeelsenquête van Etex een zeer positieve score van 84 voor duurzame betrokkenheid, wat de mate van verbondenheid van de werknemers met hun organisatie weerspiegelt. Dit resultaat is drie punten hoger dan de norm voor andere producerende bedrijven. Etex breidde ook haar succesvolle toekomstige talentprogramma uit, dat afgestudeerden meeneemt naar een rotatieprogramma in productierollen, om de volgende generaties van fabrieksleiders voor te bereiden. Daarnaast bleef Etex een sterke cultuur van erkenning koesteren via de Etex Awards, waaronder de CEO Award voor baanbrekende bijdragen. Die laatste werd in 2024 gewonnen door het Italiaanse team van de divisie Building Performance, dat voor het vijfde jaar op rij recordresultaten behaalde op verschillende gebieden, waaronder duurzaamheid, veiligheid en financiën.

De focus van Etex op 'Operationele uitmuntendheid' in 2024 vereiste, net als de afgelopen twee jaren, dat er constant werd ingespeeld op en omgegaan met extreme onzekerheden. Dankzij de flexibiliteit van de fabrieken om te beantwoorden aan de volatiele vraag, kon Etex haar klanten blijven bedienen. Het bedrijf heeft belangrijke stappen gezet om klaar te zijn voor groei als de markten weer herstellen. De lancering van de nieuwste gipsplaatfabriek van Etex in het Britse Bristol is een cruciale mijlpaal. Het is de belangrijkste investering ooit voor het bedrijf en haar meest efficiënte gipsplaatproductielijn in Europa. In totaal investeerde het bedrijf 264 miljoen EUR in investeringsprojecten voor het onderhoud van fabrieken, de verhoging van de productiecapaciteit en het veiliger en duurzamer maken van fabrieken. De door de Etex-fabrieken geïmplementeerde maatregelen voor afvalvermindering en kostenverbetering leverden meer dan 60 miljoen EUR op, terwijl de energie-intensiteit in alle fabrieken met 2,6 % daalde ten opzichte van 2023. Op het vlak van veiligheid, de eerste prioriteit van Etex, kwam het bedrijf dichter bij haar strikte veiligheidsdoelstellingen, zonder dodelijke ongevallen en een aanzienlijk lager aantal ongevallen in haar meer dan 160 vestigingen met meer dan 13.500 medewerkers.

Naast een sterke focus op klantbeleving behaalde Etex voor haar drijfveer 'Klantgerichtheid' ook verbeterde Net Promoter Scores (NPS). Met de NPS worden de getrouwheid, de tevredenheid en het enthousiasme van klanten gemeten. Etex breidde ook haar dekking van milieuproductverklaringen (EPDS) wereldwijd uit, onder meer via haar eerste documenten in Colombia, wat bijdraagt tot de bewustwording van klanten op het vlak van duurzaamheid.

Vooruitzichten voor 2025

Voor 2025 verwacht Etex dat de volatiliteit van de marktvraag het grootste deel van het jaar zal aanhouden, met verwachte verbeteringen in de komende maanden. Het bedrijf streeft naar stabiele prestaties in al haar activiteiten, terwijl het blijft investeren in productievestigingen, duurzaamheidsinspanningen bevordert en actief streeft naar strategische kansen. Gezien de wereldwijde vraag naar kwalitatieve woon- en leefruimtes over de hele wereld - gedreven door ecologische en sociale redenen - is Etex uniek gepositioneerd om een belangrijke rol te spelen in de sector. Door complementaire producten te combineren, is het bedrijf goed uitgerust om duurzame en innovatieve bouwoplossingen aan te bieden die aan deze dringende behoeften voldoen.

Wijzigingen in de raad van bestuur

Op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 2024 zijn de mandaten van de heer Christian Simonard en GUVO SRL, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, de heer Guillaume Voortman, verstreken en heeft de Raad twee nieuwe leden verwelkomd, OSICS BV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, de heer Fabrice Le Garrec, en FFGP Holding BV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, de heer Gabriel de l’Escaille.

Sinds 1 januari 2025, is Viabylity BV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger de heer Hans Van Bylen, de Voorzitter van de raad van bestuur, in opvolging van JoVB BV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger de heer Jo Van Biesbroeck, die lid blijft van de raad van bestuur van Etex. Daarnaast heeft Tee&Tee BV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger de heer Thierry Vanlancker, haar functie in de raad van bestuur van Etex per 31 december 2024 neergelegd.

De mandaten van mevrouw Bernadette Spinoy, mevrouw Ines Kolmsee en BCCONSEIL SRL, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, de heer Bernard Delvaux, vervallen op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 28 mei 2025 en worden vernieuwd of vervangen. Nadere bijzonderheden zullen ter beschikking worden gesteld in de oproeping tot de gewone algemene aandeelhoudersvergadering.

###

De geconsolideerde jaarrekening 2024 zal door de raad van bestuur worden goedgekeurd op 3 april 2025 en zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de algemene vergadering.

De commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren BV / PwC Réviseurs d'Entreprises SRL vertegenwoordigd door Peter Van den Eynde, handelend in naam van Peter Van den Eynde BV, heeft bevestigd dat de controle van het ontwerp van de geconsolideerde jaarrekening nagenoeg beëindigd is en dat tot op heden geen materiële afwijkingen werden vastgesteld. De commissaris heeft tevens bevestigd dat de boekhoudkundige informatie opgenomen in het bijgevoegd ontwerp van perscommuniqué, zonder materiële afwijkingen overeenstemt met het ontwerp van de geconsolideerde jaarrekening op basis waarvan het is opgemaakt.

De duurzaamheidsinformatie in het persbericht is niet onderworpen aan een beperkte mate van zekerheid door de commissaris.

De geconsolideerde winst-en-verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten en de geconsolideerde balans staan in de bijlage op blz. 11 en 12.

Het jaarverslag 2024 van het bedrijf is vanaf 10 april 2025 beschikbaar op de website van Etex.